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中国石化业三足鼎立局面将继续


中国两大石油公司--中石油和中石化相继上市后,业界顾虑规模较小的中国海洋石油总公司(CNOOC)会否被并购。但分析师大多认为CNOOC短期内仍可生存,因内地原油及油产品需求依然旺盛,中国石化业三足鼎立的局面仍将维持。
中国两大石油公司相继上市后,规模较小的石油及天然气生产商--中国海洋石油总公司(CNOOC)亦即将透过旗下中国海洋石油有限公司作环球招股。尽管如此,业界仍顾虑CNOON会否终被并购。
分析员质疑中国是否需要三家垂直综合的石油公司。
然而,他们大多认同CNOOC短期内仍可生存,因内地原油及油产品需求依然旺盛。在三大石油公司中,CNOOC被视为最具活力。中国石油天然气股份有限公司(中石油及中国石油化工股份有限公司(中石化分别为中国最大及第二大石油公司。两者皆已在香港及纽约上市。
分析员指出,以CNOOC的业务较精简及与主要外资合作的经验来看,其招股活动较对手的更有吸引力。然而,业界大多认为,北京当局希望内地石油业能与外国大油商媲美,故内地石油业料进一步整合。分析员相信,长远而言最理想的情况是CNOOC会与中石化合并,因中国不需要三家油公司分割市场**收购的传闻并不新鲜。1998年,中国推动全面资产互换,将石油市场分切为两大区域,西部与北部属中石油的母公司所有,东部与南部属中石化所有。而于1982年成立与外资合作开采海上石油及合营岸上项目的CNOOC却几乎完全不受影响。
分析员质疑为何这项志在削弱外资在中国的竞争力的整固没包括CNOOC。当中石化于1999年底宣布会吞并中国新星石化后,有关CNOOC被收购的谈论便更热烈。分析员说,正当CNOOC需要炼油厂一类下游资产应付石油危机的时候,中石化方面表达出收购CNOOC及其油田的意愿。但CNOOC力图改变局面,准备于1月底或2月在港美为子公司中国海洋石油招股上市,集资不少于11亿美元。CNOOC致力扩张至对手的地盘,投入数以十亿计美元发展业务,包括连接东部城市的海岸燃气输送管道,一个世界级聚乙稀裂变装置及广东省一个价值8.7亿美元的液化石油气站项目。
由于中国大油商的业务重叠,大部分分析员认为有必要重组为两家大公司,或三家纵向综合石油公司。CNOOC拥有许多尚未开发的资源,如渤海湾地区油藏极丰的蓬莱19-3油田,原油藏量达6亿吨,为中国第二大,是极具吸引力的购并对象。金英证券香港投资分析员Gideon Lo说,中国对天然气及石化产品的需求巨大,多项业务增长潜力仍然很大。
石油公司需要整合其业务及加强与外国同业巨头合作。前景亮丽**预期中国或于今年稍后加入世界贸易组织(WTO)后,该三家公司的下游业务同样面对竞争加剧的问题。亦要面对油价回落及扩展需要大量资金的问题。
未被探取的海上石油毕竟有限。但业内专家仍对短期前景大致持乐观看法,认为市场可以容纳该三家公司。所罗门美邦一名分析员说,以中国目前进口原油的数量来看,中国现时的扩展计划仍难以应付所有进口需求。一位专家表示,2010年中国应会进口逾1亿吨石油,超过其产量的一半,意味其产量不能满足庞大的需求。下游业务如气油零售及分销、石化加工等前景亦亮丽.中国进口接近一半石化产品,经济增长强劲应会刺激这方面需求。